Сингапур обошел Гонконг в гонке за звание крипто-хаба
В 2024 году Сингапур значительно укрепил свои позиции как центр цифровых активов, обойдя Гонконг. В то время как Гонконг испытывает трудности с привлечением криптовалютных компаний, Сингапур выдал 13 лицензий различным операторам, включая такие крупные биржи, как OKX и Upbit, а также мировых гигантов Anchorage, BitGo и GSR. Это более чем вдвое превышает количество лицензий, выданных годом ранее. Аналогичный процесс лицензирования в Гонконге развивается значительно медленнее.
Оба города стремятся привлечь компании, работающие с цифровыми активами, предлагая специализированные режимы регулирования, проекты токенизации и регулятивные «песочницы». Власти видят в криптовалюте потенциал для усиления привлекательности своих юрисдикций как глобальных бизнес-центров, однако прогресс неравномерен.
«Регуляторный режим Гонконга для бирж более ограничителен в ряде важных аспектов, таких как хранение активов клиентов и политика листинга и делистинга токенов», — отмечает Анжела Анг, старший советник по политике консалтинговой компании TRM Labs. — «Это, вероятно, стало решающим фактором в пользу Сингапура».
Процесс выдачи лицензий в Гонконге идёт медленнее, чем ожидалось, хотя регуляторы заявили о намерении авторизовать больше бирж к концу года. На данный момент полностью лицензированы семь платформ, четыре из которых получили разрешение (с ограничениями) в среду. Ещё семь имеют временные разрешения. Известные биржи, такие как OKX и Bybit, отозвали свои заявки.
В Гонконге разрешена торговля только наиболее ликвидными криптовалютами, такими как Bitcoin и Ether, что ограничивает инвестиции в менее крупные и более волатильные токены (альткоины). «Довольно сложно соответствовать таким высоким стандартам и оставаться прибыльным», — говорит Роджер Ли, соучредитель One Satoshi, сети магазинов в Гонконге, предлагающих внебиржевой обмен наличных на криптовалюту и обратно.
Ещё одним фактором, влияющим на решение компаний о расширении бизнеса в Азии, является влияние Китая, где торговля криптовалютой запрещена. Гонконг имеет иной профиль риска по сравнению с другими странами, отмечает Дэвид Роджерс, региональный исполнительный директор маркет-мейкера B2C2 Ltd, подавший заявку на получение лицензии в Сингапуре. Поддерживающая среда для цифровых активов в Сингапуре делает его «безопасным и долгосрочным выбором» для регионального хаба, считает Роджерс. «Мы применяем здесь подход, учитывающий риски».
Что касается оптового рынка, то оба города демонстрируют прогресс в привлечении регулируемых финансовых учреждений к экспериментам с технологией блокчейн. В ноябре Валютное управление Сингапура объявило о планах по поддержке коммерциализации токенизации активов в рамках Project Guardian и Global Layer 1. Гонконг осуществил продажу цифровых «зелёных» облигаций на сумму 6 млрд гонконгских долларов (770 млн долларов США) с использованием платформы токенизации HSBC Holdings Plc.
В апреле Гонконг запустил спотовые ETF на Bitcoin и Ether, однако они не вызвали такого же энтузиазма, как аналогичные продукты в США. Гонконгские ETF на Bitcoin и Ether в совокупности накопили около 500 млн долларов, что составляет лишь малую долю от более чем 120 млрд долларов, которыми владеют эмитенты в США.
«Сингапурская система поощряет взаимодействие между новыми участниками рынка и established institutions», — говорит Бен Чароенвонг, доцент кафедры финансов в INSEAD. Ориентация Гонконга на established financial institutions «создаёт меньше возможностей для новых участников и ограничивает масштабы инноваций».
гонконг, криптовалюта, лицензия, сингапур, финансы
